Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce w 2011 r.

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia I 2012

Miniony rok przyniósł także 10 przekształceń dotychczas funkcjonujących funduszy w nowe podmioty prowadzące całkowicie inną od dotychczasowej politykę inwestycyjną.

Na skutek zmian własnościowych w trzech przypadkach fundusze otwarte zmieniły swoje dotychczasowe nazwy – (sub)fundusze DWS Polska zmieniły swoją nazwę na Investor, (sub)fundusze Fortis na BNP Paribas, zaś fundusze Lukas (zarządzane przez BZ WBK TFI) na Credit Agricole.

Nowe fundusze zamknięte

W analizowanym okresie uruchomione zostały 83 nowe fundusze i subfundusze zamknięte. Wśród nich zdecydowanie dominowały – podobnie jak w latach poprzednich – fundusze emitujące niepubliczne certyfikaty inwestycyjne. W tej kategorii najwięcej podmiotów miało formę funduszy aktywów niepublicznych (30) tworzonych głównie dla zamożnych klientów indywidualnych i podmiotów instytucjonalnych oraz niestandaryzowanych funduszy sekurytyzacyjnych (10). Stosunkowo nieliczne nowe fundusze emitujące niepubliczne certyfikaty inwestycyjne były adresowane do klientów indywidualnych – podmioty takie zostały utworzone m.in. przez Quercus TFI, Noble Funds TFI, TFI Allianz Polska, Legg Mason TFI, Skarbiec TFI i BPS TFI. Realizują one zazwyczaj politykę inwestycyjną charakterystyczną dla funduszy absolutnej stopy zwrotu lub są podmiotami stricte akcyjnymi. W omawianej kategorii funduszy znalazł się także pierwszy na polskim rynku fundusz inwestycyjny dokonujący zakupów na rynku dzieł sztuki utworzony przez Idea TFI we współpracy z Domem Aukcyjnym Abbey House. Inwestuje on przede wszystkim w polskie kolekcje i dzieła sztuki oraz w największe zagraniczne firmy z branży sztuki. Ponadto wśród nowych funduszy zamkniętych emitujących niepubliczne certyfikaty znalazły się także kolejne podmioty tworzone na potrzeby własnej grupy kapitałowej.

W minionym roku zarejestrowane zostały zaledwie cztery fundusze zamknięte (o trzy mniej niż rok wcześniej), które wyemitowały publiczne certyfikaty inwestycyjne (trafiły one do obrotu na GPW w Warszawie). Trzy z nich to fundusze z ochroną kapitału utworzone przez KBC TFI, natomiast jeden to fundusz absolutnego zwrotu uruchomiony przez BPH TFI. W końcu 2011 r. na Rynku Głównym warszawskiej giełdy notowane były certyfikaty inwestycyjne 60 funduszy inwestycyjnych zamkniętych, w tym aż 32 to certyfikaty funduszy KBC.

W 2011 roku została otwarta likwidacja lub zostało ostatecznie zlikwidowanych 17 funduszy zamkniętych. Sześć z nich to fundusze KBC, w przypadku których upłynął czas na jaki zostały utworzone, pięć to fundusze Copernicus Capital, natomiast po jednym (sub)funduszu zamkniętym ubyło z oferty Opoka TFI, Hexagon TFI, Forum TFI i Skarbiec TFI.

Miniony rok był czwartym z kolei, w którym przyrost (netto) liczby funduszy zamkniętych (wraz z subfunduszami) był wyraźnie wyższy niż funduszy otwartych i specjalistycznych otwartych (wraz z subfunduszami). W rezultacie w końcu 2010 roku udział funduszy i subfunduszy zamkniętych w całkowitej liczbie produktów inwestycyjnych oferowanych na rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce wzrósł do 49,6 proc. (369 podmiotów).

Dystrybucja

Lista podmiotów (innych niż prowadzące działalność maklerską) posiadających zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na sprzedaż jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych i podlegających przepisom art. 32 ust. 2 ustawy o funduszach inwestycyjnych, wzrosła w 2011 roku o cztery. W minionym roku organ nadzoru wydał osiem nowych zezwoleń na pośredniczenie w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych (o dwa więcej niż w 2010 r.) oraz cofnął cztery zezwolenia. W rezultacie w końcu 2011 r. zezwolenie takie posiadały ogółem 74 podmioty.