>
> ok, dzieki za odpowiedz. wlasnie chodzi mi o to kiedy mniej wiecej wziasc
> transze, wychodzi na to ze troche spanikowalem i dostaniemy ja dzis/jutro.

W takiej sytuacji odradzam spekulowanie, bo mozna sie latwo pomylic. Kurs
skoczy w dol i wyplaca transze za mala. Trzeba bedzie goraczkowo szukac
dodatkowej gotowki dla developera... Lepiej sobie zagwarantowac wyplate na
styk odpowiadajaca platosci w PLN.

> chetnie poznalbym Twoje zdanie na inne tematy:
>
> 1. a co sadzisz o okresie lipiec 2005, jaki kurs CHF, EUR?

Nie mam zielonego pojecia jaki bedzie kurs. Ale mysle, ze juz bedzie to po
zakonczeniu korekty, czyli Euro i Chf zaczna znowu szybko spadac w dol.

> 2. EUR ponizej 4zł? jeśli mozliwe to kiedy?

Jak najbardziej mozliwe. Bledem byloby zakladanie, ze Euro NA PEWNO nie
spadnie ponizej 4 Zlotych. znam takich co budzet firmy opierali na
zalozeniu, ze Dolar nie apsnie ponizej 3,50 w zeszlym roku.W takich
sytuacjach lepiej nie spekulowac, tylko wziac do budzetu kursy terminowe z
danej chwili. A jesli od czasu do czasu ud aise zaspekulowac, to najwyzej
bedzie to extra bonus :) Jednak z gory zakladanie, ze na walutach zarobi sie
tyle a tyle, jest bardzo ryzykowne.

> 3. jaki kurs EUR w momencie wejscia do strefy EUR w powiedzmy 2009,
> 3,9-4,1zł ?

To zalezy jaki bedzie wtedy trend na Eur/Usd. Przypuszczam jednak, ze przy
wchodzeniu do EMU Euro bedzie gdzies w okolicach 3,20. Nizej, jesli odwroci
sie trend wieloletni na Eur/Usd lib wyzej jesli obecny trend umacnania Eur
do Usd trwacbedzie nadal.

> mniej wiecej oczywiscie, wiem ze to ciezkie. PKOBP mnie rozsmieszylo jak
> sie spytalem co sadza o kursie (a rozmawialem conajmniej z kilkoma
> osobami)
> "my nie wiem u nas nie pracuja analitycy" :)

Oczywiscie ze nie wiedza. Nikt tego nie wie. Byli przynajmniej uczciwi :)

> aha i jakbys mogl przyblizyc praktyczną stronę zabezpieczenia sie odnosnie
> wahan kursu (dzwignia finansowa, transakcje forward?). wiem ze jak mam
> kredyt w CHF to moge sobie troche odkladac na wypadek wzrostu kursu ale
> gdzie te pieniazki lokowac coby ich wartosc zmieniala sie razem z kursem
> CHF ?

Mylisz dwa pojecia. Mozesz oczywiscie wziac kredyt w walucie najnizej
oprocentowanej, ale na bok odladac taka kwote, ktora w polaczeniu z
zaplacona rata dalaby ci wysokosc raty taka, jakbys splacal w PLN. Te
nadwyzke wystarczy ulokowac w jakis funfusz powierniczy, ktory zarobi
przynajmniej 1% rocznie wiecej niz wysokosc oprocentowania kredytu. I juz
jestes do przodu. W skali 25-30 lat mozna w ten sposob uzbierac niezla
sumke.

Druga sprawa to krotkoterminowe zabezpieczanie sie przed wahaniami kursu.

Przyklad nr 1.

W dniu 5 stycznia podpisujesz umowe z developerem, ze w dniu 30 stycznia
zaplacisz mu za mieszkanie kwote 100 tys zlotych.
W tym samym czasie skladasz wniosek do banku o wyplacenie kredytu dla
developera. Ale zaciagasz kredyt nie w PLN ale w USD. Przyjmijmy dla
uproszczenia, ze kurs po jakim bank przeliczy ci PLN na USD bedzie wynosic
3,00 (kurs sprzedazy). Czyli podpisujesz umowe kredytowa na kwote 33,3
tysiaca Dolarow.

Jesli masz pecha i kurs Dolara spadnie o 2%, to zamiast 100 tys PLN ze
sprzedazy dolarow bedziesz mial 98 tys PLN. 2 tys PLN bedziesz musial
doplacic z wlasnej kieszeni.

Aby tego uniknac w dniu podpisania umowy kredtowej z bankiem otwierasz
krotka pozycje na kwote 30 tys USD na parze Usd/Pln. Mozesz taka transakcje
zrobic przez EFIX Polska.

Jesli w takiej sytuacji Dolar faktycznie spadlby o 2% do 30 stycznia, to co
prawda bank przeleje na konto developera kwote 98 tys Zlotych, ale ty na
krotkiej pozycji w Usd/Pln zarobisz te brakujace 2 tys zlotych i omina cie
niepotrzebne nerwy, gdyz doplacisz developerowi brakujaca kwote wyplacajac z
rachunku inwestycyjnego.

Przyklad drugi.
W dniu 28 grudnia skladasz wniosek do banku o przewaluotwanie kredytu z o
wartosci 23 tys USD na PLN. Niestety bank informuje cie, ze przewalutowanie
nastapi po kursie tabeli banku ogloszonej w dniu 28 stycznia. Znowu mozesz
otworzyc dluga pozycje na rynku terminowym o wartosci 20 tys usd/Pln. Jesli
kurs Dolara pojdzie w gore, to co prawda bank przeliczy ci kredyt na PLN po
wyzszym kursie i bedziesz mial wiekszy kapital pozostaly do splaty, ale za
to na kontrakcie terminowym zarobisz zywa gotowke :)

Jesli zas Dolar by spadl w dol, to po przeliczeniu kapital kredytowy
bedziesz mial mniejszy do splaty, ale jednoczesnie poniesiesz strate na
kontrakcie terminowym. Wtedy potraktujesz te strate jako wplacenie jednej
nieco wiekszej raty, ktora zmniejszyla ci wartosc kapitalu do splaty

Przykladow takich mozna mnozyc. Bede o nich opowiadac podczas najblizszego
seminarium poswieconego rynkowi walutowemu. Szczegoly pod tym linkiem
http://www.efixpolska.com/dokumenty/?id=76

Pozdrawiam serdecznie


--



------


Jacek Maliszewski - Doradca Finansowy
EFIX Polska - www.efixpolska.com
Oddział Szczecin, Monte Cassino 24
tel.: (91) 422-84-63; 601-247-423