Użytkownik "Joker" <_...@p...onet.pl> napisał w wiadomości
news:P0C_9.61674$xv1.840864@news.chello.at...
> Witam,
> W styczniu inwestycja w GTFI OS przyniosła straty. Ujemny
> wynik ma również Commercial Union Obligacji. Pozostałe
> fundusze papierów dłużnych, dały śladowe zyski. Jeżeli jest
> prawdą, że dobre wyniki w 2002 r. fundusze uzyskały głównie
> dzięki znacznym obniżką stóp procentowych, to w tym roku nie
> ma już co oczekiwać podobnych cudów, ponieważ stopy spadną
> o 1,25-1,50 %. Za miesiąc będzie już wyraźnie widać, czy był to
> tylko trend przejściowy, czy też bal sylwestrowy był jednocześnie
> balem pożegnalnym z funduszami rynku obligacji.
> Poniżej przedstawiam wyniki kilku funduszy (obligacje), za ostatnie
> 4 miesiące. Widać dosyć wyraźnie, symetrię osiągniętych zysków.
> Joker
> 01-2003 12-2002 11-2002 10-2002
> -------------------------------------------
> GTFI OS - 0,09 % + 1,79 % + 0,82 % + 2,63 %
> ARKA + 0,09 % + 1,14 % + 0,67 % + 1,85 %
> COMM.U - 0,21 % + 1,40 % + 0,97 % + 2,36 %
> ING + 0,18 % + 1,21 % + 0,94 % + 1,91 %
> PIONEER + 0,35 % + 0,75 % + 0,93 % + 1,67 %
> SKARBIEC + 0,17 % + 0,77 % + 1,24 % + 1,78 %
> UNIKORONA + 0,22 % + 1,17 % + 1,12 % + 2,10 %
>
> Rzeczywiście obniżka stóp to jeden z głównych czynników śrubujących wyniki
funduszy obligacji (szczególnie w kontekście obligacji o stałym
oprocentowaniu), jednak fundusze te powinny mieć obecnie w swoich portfelach
papiery dłużne sprzed kilku lat których termin wykupu przypada na 2003.
Zgadzam się, że przy znacznym spadku dynamiki obniżki stóp rentowność
funduszy spadnie w tym roku porównując do roku poprzedniego, ale najlepsze
powinny przekroczyć 10% rentowność na koniec roku. Jeśli tak się nie stanie
to znaczy, że ci specjaliści w funduszach nie są najwyższych lotów. Przy
spadających stopach i niskiej inflacji wybór co do rodzaju kupowanych
obligacji w latach ubiegłych wydawał się oczywisty. Zobaczymy czy dla
wszystkich.
Pozdrawiam
Toomaas


>
>