Calosc
<http://www.inwestowanie.org.pl/i/2010/09/28/223/>


Dzisiaj miało być zupełnie co innego, ale ostatnie 12h zmieniły mój
pomysł na wpis. Wczoraj w autobusie usłyszałem jak dwie kobiety
rozmawiają o złocie. Po 20:00 w TVN CNBC był spory materiał o złocie. I
wreszcie dziś rano w kiosku, zobaczyłem iż tematem numer 1, na pierwszej
stronie Gazety Wyborczej jest złoto i ponad 30% stopa zwrotu za ostatni
rok. Zapewne znacie ... te anegdotę o tym gdy ulica mówi kupować....
natychmiast sprzedawaj. Oj gorący to towar .... a jak gorący to może poparzyć.

Na początek pokaże wam wykres złota za ostatnie 40 lat. Będzie nam
niezwykle pomocny w artykule.

Proszę zobaczyć ten szczyt na końcu lat 70dziesiatych. Złoto poszybowało
równie efektownie w górę jak obecnie, a jakie były przyczyny ?
1) Krach naftowy i recesje .
2) Spadek PKB, wzrost bezrobocia, który wbrew teoriom Keynesowskim
wywołuje inflacje. Przypomnijmy iz inflacje wywołuje akcja kredytowa,
związana z ożywieniem gospodarczym.
3) Załamanie zaufania do dolara upadek układu z Bretton Woods i jego
następstwa urealnienia kursów płynnych.
4) Ten wymykający się twór powoduje chęć powrotu do monetaryzmu (za
którym pośrednio stoi złoto jako stabilizator) .

A co mamy teraz ?
1) Brak zaufania do dolara
2) Upadki ,,filarów" finansowych
3) Recesja z ujemnym PKB

Problem moim zdaniem polega na tym, iż TERAZ to jest musztarda po
obiedzie. To wszystko już mamy. Jeśli ktoś wierzy w stabilną sytuacje
złota, niech obejrzy powyższy wykres, a szczególnie uważnie jak złoto
spadło o ponad 50% w ciągu kolejnych 20 lat czyli 1980-2000. I przez te
20 lat stopa zwrotu na złocie była ujemna, przy nie małej inflacji
dolara. Tak oto rozprawiliśmy się z mitem złota jako stabilnej wartości.
Co ciekawe wzrost złota pod koniec lat 70dzisiątych, nastąpił na skutek
skokowej inflacji, a więc złoto zachowało się naturalnie, skoro inflacja
pożerała wartość dolara skumulowana inflacja USD w latach 1978-1980
zbliżyła się do 40% więc wzrost złota po części wynikał z ogólnego
wzrostu cen. Tym razem jednak, w USA inflacji powyżej 10% nie ma, a
bańka na złocie rośnie. To ryzykowna gra.