-
Data: 2009-01-31 15:51:09
Temat: Dno giełdowe wyprzedza dno recesji...(...)
Od: "dejwidziu" <d...@w...pl> szukaj wiadomości tego autora
[ pokaż wszystkie nagłówki ]Obecna sytuacja rynków finansowych także na tle sytuacji gospodarczej do
złudzenia przypomina jeden z najbardziej dramatycznych okresów dekoniunktury
giełdowej z połowy lat siedemdziesiątych ubiegłego stulecia. Recesji w
światowej gospodarce przysłużyły się wówczas także rekordowe ceny surowców
po wstrzymaniu przez kraje arabskie dostaw ropy naftowej do krajów
zachodnich w odwecie za poparcie przez te ostatnie Izraela w wojnie Jom
Kippur z Egiptem (pierwszy kryzys naftowy). Głęboka 16-miesięczna recesja w
gospodarce USA rozpoczęta wg National Bureau of Economic Research (NBER) w
1973 roku, do 9 grudnia 1974 roku sprowadziła indeks Dow Jones Industrial
Average aż o 46,6% poniżej szczytu hossy z 11 stycznia 1973 roku. W
powojennej historii Wall Street była to największa zniżka przekraczająca swą
skalą zarówno krach z 1987 roku (spadek o 41,2%) jak też bessę po pęknięciu
bańki internetowej na początku obecnego milenium (spadek o 38,7%). Przez
ponad 30 lat wydawało się, że ten smutny rekord będzie trudny do pobicia. W
piątek 21 listopada bieżącego roku Średnia Przemysłowa zanotowała jednak
minimum, które od szczytu z 11 października 2007 roku oznaczało spadek o
47,5%. Większe od obecnych straty wystąpiły jedynie w okresie II wojny
światowej (do 1942 roku) oraz w czasie Wielkiego Kryzysu.
Recesja z lat 1973-75 była jednocześnie jednym z niewielu okresów, kiedy
Produkt Krajowy Brutto Stanów Zjednoczonych utrzymywał ujemną dynamikę przez
3 kolejne kwartały. Pierwszy w czarnej serii był trzeci kwartał 1974 roku
(spadek PKB o 3,8%). W czwartym kwartale 1974 roku gospodarka zwolniła o
1,6%, a w pierwszym kwartale 1975 roku ujemne PKB osiągnęło poziom -4,7%.
Historia Wall Street dowodzi jednak, że rynek akcji zaczyna się podnosić na
około pół roku przed widocznymi oznakami poprawy sytuacji gospodarczej. Tak
też było w 1974 roku, kiedy pierwszy w serii trzech kwartałów z ujemnym PKB
pokrył się z dnem giełdowym indeksu szerokiego rynku S&P500 zanotowanym 4
października 1974 roku Do połowy marca 1975 roku, kiedy recesja w USA
zbliżała się już do końca, indeks ten wzrósł o 42,8% nie schodząc już nigdy
do poziomu dna z października 1974 roku. Według NBER dno giełdowe 1974 roku
przypadło na początku dwunastego miesiąca recesji. W obecnej bessie
najniższy punkt indeks S&P500 zanotował 21 listopada, a więc również w
dwunastym miesiącu recesji, która według NBER rozpoczęła się za oceanem w
grudniu 2007 roku.
Podobieństwo giełdowej bessy z lat 1973-74 do obecnej 2007-2008 jest
uderzające. Świadczy o tym nie tylko porównywalna skala spadków i warunki
makroekonomiczne, ale także układ techniczny amerykańskiego indeksu S&P500.
Identyczna struktura spadkowych fal, skrajny poziom emocji, strachu i
wyprzedania rynku to tylko niektóre z przesłanek pozwalających przypuszczać,
że rynek niedźwiedzia zakończył się w listopadzie ubiegłego roku.
Jacek Rzeźniczek
Secus Asset Management
http://www.inwestycje.pl/gpw/aktualnosci_gpw/gospoda
rka_w_dol__gielda_niekoniecznie;48404;0.html
Następne wpisy z tego wątku
- 31.01.09 18:43 Dieter
- 31.01.09 19:23 dejwidziu
- 31.01.09 20:02 Virck
- 31.01.09 20:39 george
- 01.02.09 17:20 Zbyszek
- 01.02.09 18:36 Gonzo
- 01.02.09 19:03 Dieter
- 01.02.09 19:26 b...@p...onet.pl
- 02.02.09 11:05 XXL
- 02.02.09 20:54 Kudlaty
- 03.02.09 08:30 Endriu
Najnowsze wątki z tej grupy
- Asseco - wezwanie do sprzedaży akcji
- Ukraina "krajem wysokiego ryzyka" z pożyczką IMF
- Sejm zadał zdecydowany cios bankom : nie będzie oprocentowania powyżej (obecnej) inflacji! :-)
- NBP ściemnia że to nie "oczekiwania inflacyjne" [Kredyty hipoteczne 87% w dół w drugim kwartale]
- EUR nie zabraknie - ECB dodrukuje [Jak UE "walczy" z wysoką inflacją]
- Z naszej drogiej UE: EURo bank walczy ze straszliwą inflacją stopami procentowymi 2%
- No to jak długo inflacja będzie "tylko" jednocyfrowa? [grubo ponad 5%]
- D. Tusk: Polska zasługuje na cud zwalczenia inflacji trwale niskimi (realnie ujemnymi) stopami procentowymi [parafraza]
- Niemcy: Nie ma DM ale jest inflacja 7.8% rok do roku [Siła EUR]
- Czy strefa EUR JUŻ potrzebuje L. Balcerowicza do drakońskiej walki z inflacją?
- Prezes PGNiG: GOSPODARSTWOM DOMOWYM gazu na pewno nie zabraknie
- Spotkanie WUJ i WIA
- Re: Podwyżki cen gazu - wina Tuska! ;-)
- Re: Marsz musi być!
- Dlaczego obstawiać że inflacja wzrośnie? Bo Glapiński mówi że sama spadnie
Najnowsze wątki
- 2024-06-26 Promocje w żubrze - i reklamacje.
- 2024-06-26 Kantor spolecznosciowy w banku
- 2024-06-24 Rozładowanie karty wirtualnej w mBanku i stan salda rachunku
- 2024-06-21 Oszustwa z Blikiem
- 2024-06-20 scam na bankomat?
- 2024-06-19 Płatności pasywną obraczką NFC
- 2024-06-18 a to mi lotto
- 2024-06-17 pokolenie Z
- 2024-06-13 złoty słaby
- 2024-06-11 Okresowa weryfikacja klienta w mBanku
- 2024-06-10 stopa depozytowa
- 2024-06-06 Masz konto w Alior Bank? Eksperci ostrzegają
- 2024-06-05 OT Chleba naszego powszedniego...
- 2024-06-02 Dają gdzieś więcej niż 3,5%?
- 2024-05-27 Ekspert Zdalnej Obsługi Klienta Zamożnego