Użytkownik Tomasz Nowicki <t...@p...com> w wiadomości do grup
dyskusyjnych napisał:ah6mil$lqu$...@n...tpi.pl...
> Robię sobie takie założenie: biorę 200 tys. pln kredytu w pln na 11% i
200tys.
> pln w euro na 8% przy kursie 4.1. Okres - 180 miesięcy (15 lat). Jeżeli
kurs
> euro/pln nie ulegnie zmianie, to na kredycie w euro zyskuję 45250pln. Aby
ten
> zysk zniwelować, średni kurs euro musiałby wynieść 4,7pln w całym okresie
> kredytowania. Gdyby wyniósł 5pln, to strata z tytułu wiary w kredyty
> denominowane wyniosłaby 25000pln, czyli 17% kosztu kredytu (nie licząc
> prowizji). No to niech mi ktoś mądry powie - czy po przeczekaniu obecnych
> zawirowań, gdy euro trochę osłabnie, nie warto jednak zaryzykować kredytu
> denominowanego?

Jedna uwaga. Ja mam kredyt w USD na 25 lat oprocentowany 4,98% (LIBOR USD 6M
+ 3% - a teraz LIBOR USD jest caly czas ponizej 2%, czyli o 1,5% mniej niz
EURIBOR dla EURO)
To taka mala dygresja, by pokazac, ze moze warto zastanowic sie nad kredytem
w USD zamiast w EUR.

Teraz druga sprawa. Wyszedl ci sredni kurs EUR 4,70 jako ten graniczny, przy
ktorym koszty obydwo kredytow (zlotowego i w euro) sie zrownuja. Czyli gdyby
teraz euro skoczylo na 4,70 i przez 15 kolejnych lat stalo na tym poziomie,
wyszedlbys na to samo majac kredyt w PLN lub w EUR.

Proponuje, abys raczej zrobil sobie sciezke (15 letnia) zmiany kursu, ktora
daje srednia 4,70. Czyli upraszczajac kurs idzie spokojnie w gore od 4,10 do
5,30 przez 15 lat. Wychodzi, ze srednio rocznie musialby wzrastac (kurs
eur/pln) o 8 groszy., czyli o 2%. Jesli bedzie drozec o wiecj niz 8 groszy
kazdego roku, to bedziesz stratny. Jesli wzrost bedzie mniejszy, to bedziesz
do przodu.

Teraz sam sobie postaw pytanie, czy euro moze drozec o 2% rocznie do
zlotego? Ja tego nie wiem. Moge jedynie miec przeczucie. A to mowi mi, ze
bedzie to wiecej niz 2% rocznie.

Dalej. Nawet gdyby euro nie drozalo, i stalo caly czas na o becnym 4,10, to
wtedy jeszcze bardziej oplacalne wydaje sie byc wziecie kredytu w USD. Jesli
bowiem - zdaniem Georga Sorosa - za jakis czas kurs eur/usd ma wynosci 1,30
(obecnie 1,0150), to przy kursie eur/pln 4,10 wychodzi kurs usd/pln na
poziomie 3,15 zlotego. Ja bardziej widze 5,2 eur/pln i 4,0 usd/pln (eur/usd
dalej 1,30 przy takim ukladzie) niz te 3,15 zlotego na USD.

Tak czy siak. Jesli prawdziwe jest, ze euro ma znacznie zyskac do dolara w
ciagu kilku lat (zdanie moze byc falszywe - uprzedzam), to nie nalezy brac
kredytu w EUR, gdyz albo taniej bedzie w USD albo taniej bedzie w PLN.

Jesli zas kurs EUR/USD nie bedzie rosl i zacznie spadac (na przyklad do
0,90), to wtedy jak najbardziej warto pomyslec o EUR jako kredytowy lub moze
jednak wziac w zlotowkach

Pozostaje jeszcze jedna sprawa. Caly czas zakladalismy, ze przez 15 lat
stopa procentowa dla USD, EUR i PLN bedzie nie zmieniona. A to wcale nie
musi byc prawda. Spodziewam sie utrzymania przez najblizszy rok stopy EUR i
USD na tym samym poziomie (czyli USD nizej niz EUR o 1,5-1,7%) oraz spadku %
PLN o 1% w tym roku oraz o 1% w roku przyszlym.

Dalej nigdy nie wybiegam naprzod, bo to czysta futurologia. Jak dojdziemy do
horyzontu (za dwa lata), to przesunie sie on nam o dalsze dwa lata do przodu
i wtedy bedziemy mogli postawic nastapna prognoze.

Ufff sie rozpisalem. I gdyby choc 5% tego co napisalem bylo prawda, bylbym
szczesliwy ;-)

Pozdrawiam. I jak to mawiaja gracze gieldowi "trzymac szorty, nie srac w
porty" - szorty na dolara mam na mysli .

Malin


--


=========
"Wogole nie oszczedzam pieniedzy. A szczegolnie w bankach z kapitalem
zagranicznym..."
Jacek Maliszewski
mail to: J...@w...bankier.pl