Dnia Thu, 27 Oct 2011 22:51:38 +0200, totus napisał(a):

> root wrote:
>
>> Dnia Thu, 27 Oct 2011 19:41:15 +0000 (UTC), kc napisał(a):
>>
>>> root <r...@v...pl> napisał(a):
>>>
>>>> Napiszcie moi mili, dlaczego w sytuacji kiedy spółka skupuje własne
>>>> akcje zawsze dołuje. Typowy przykład Mostostal Zab. albo Jutrzenka. W
>>>> przypadku MostalZab to wiadomo, że cieniutko przędą ale Jutrzenka i inne
>>>> też. Co właściwie oznacza taki wykup. Czy pojawia się w fazie schyłkowej
>>>> spółki, czy jest raczej pozytywnym sygnałem, jak chcą tego teoretycy
>>>> analizy fundamentalnej i inwestorzy w starym stylu?
>>>
>>> Może tu:
>>> Mnie najbardziej przekonuje to, że ogłoszenie wykupu to nie to samo co
>>> wykup, oraz, że jeżeli informacja jest w okolicach szczytu ceny, to d..a.
>>>
>>>
>>> http://www.rightline.net/education/buybacks.html
>>>
>>>
>>> "Potential Pitfalls
>>>
>>> Manipulation of Earnings - Above we described how a buyback improves the
>>> earnings per share number. Analysts rate stocks on many factors, but one
>>> of the most important numbers is the Earnings Per Share. Assume that an
>>> analyst estimates earnings using a higher number of outstanding shares
>>> existing before a buyback is executed. If the timing is right, companies
>>> could buyback shares and appear to beat consensus estimates that were
>>> based on a larger number of outstanding shares. So, watch out for
>>> announcements just prior to earnings.
>>>
>>> Buyback Percentage - The higher the percentage of the buyback, the
>>> greater the potential for profits. Unfortunately, the buyback percentage
>>> is not typically part of an announcement so in order to determine if
>>> there is any significance to the announcement you'll need to do some
>>> research. Don't assume that a large number of shares is necessarily a
>>> large percentage.
>>>
>>> Execution of Buyback - There is a difference between announcing a buyback
>>> and actually purchasing the stock. A buyback announcement may initially
>>> boost the price of a stock, but this phenomenon (when it occurs) is
>>> usually short lived. Don't be fooled into believing that all
>>> announcements are implemented. A good portion of announced buybacks are
>>> not executed in full.
>>>
>>> High Stock Prices - Beware of a buyback program announced when a stock is
>>> at or nearing an all-time high. A stock buyback can be used to manipulate
>>> less than desirable EPS expectations. One way of investigating this is to
>>> compare the P/E (Price/Earnings) ratio relative to other stocks in the
>>> sector or industry. If a higher than normal P/E ratio exists, then it
>>> doesn't make a whole lot of sense for a company to buy it's stock at a
>>> premium unless there is something in the works that will add
>>> substantially to earnings."
>>>
>>> kc
>>
>> No to też jest wyjaśnienie. Jakoś nie znajduje jednak przypadku na naszej
>> giełdzie. Znalazłem parę spółek robiących buyback, ale o wszystkich
>> przecież nie wiem, więc może podobne zagrania już były. Te o których wiem
>> nie prowadziły ani do wzrostu ceny, ani EPS - raczej te ogłoszenia
>> poprzedzały spadek zysków całkowitych, że żaden bayback nie zdołał
>> utrzymać EPS. To ciekawe. Wypracowałem sobie nawet odruch warunkowy:
>> Ogłoszenie o wykupie własnych akcji -> spadek cen.
>
> Trzeba zadać sobie pytanie komu służy spadek cen po ogłoszeniu wykupu.
> Obiektywnie ceny powinny rosnąć. Sentyment na rynku jest taki, że wszystko
> spada ale jest jeszcze grupa akcjonariuszy, którzy są zainteresowani w
> skupowaniu po możliwie najniższej cenie. Jest dobre domniemanie, ze się do
> akcji przygotowali i maja pewną ilość akcji oraz odpowiednie komunikaty i
> wskaźniki, które mają służyć do utrzymania kursu na odpowiednio niskim
> poziomie.

A czy nie jest przypadkiem tak. Jakiś prezio lub kilka osób z zarządu,
widzą że wszystko pada więc kombinują żeby pozbyć się własnych akcji.
Kupuje je Spółka w celu umorzenia, po czym spólka pada a prezio gasi
światło i wychodzi z gotówką w kieszeni. Oczywiście nie dotyczy to spóółki
prawdziwie prywatnej, ale takiej z większościowym udziałem SP.